March 26, 2025
Global Positive Reset: Αγορές, FED, Baltic Dry και το νέο επενδυτικό σκηνικό του 2025
Νέα, Maritime Economies
Global Great Positive Reset
Βρισκόμαστε λίγες συνεδριάσεις πριν την ολοκλήρωση του Μαρτίου και του πρώτου τριμήνου του 2025, το οποίο θα καθορίσει και τις αρχικές αποδόσεις για το σύνολο του έτους σε όλες τις αγορές και τα επενδυτικά προϊόντα παγκοσμίως.
Με βάση τις μέχρι τώρα επιδόσεις, οι δύο αγορές που εμφανίζονται πιο αδύναμες είναι οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία, οι οποίες εξακολουθούν να κινούνται σε αρνητικό έδαφος από την αρχή του έτους. Ωστόσο, στις τελευταίες συνεδριάσεις έχει ξεκινήσει μια σημαντική ανοδική αντίδραση.
Μάλιστα, την προηγούμενη εβδομάδα καταγράφηκε ρεκόρ εισροών επενδυτικών κεφαλαίων στις μετοχές, κάτι που είχε να συμβεί από τον Σεπτέμβριο του 2022. Εκείνη την περίοδο οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες διαπραγματεύονταν με μονοψήφιους δείκτες P/E, πριν ακολουθήσει η ισχυρή άνοδος που όλοι γνωρίζουμε.
Make America Great Again: Η μεγάλη επενδυτική εικόνα
Στα δύο τελευταία μας άρθρα χρησιμοποιήσαμε ως βασικό τίτλο τη φράση “Make America Great Again”, καθώς πιστεύουμε ότι αυτή θα αποτελέσει τη μεγάλη επενδυτική εικόνα για τα επόμενα 2 έως 4 χρόνια.
Το φαινόμενο που παρατηρείται σήμερα —με τους αμερικανικούς δείκτες να υποχωρούν ενώ οι ευρωπαϊκοί κινούνται ανοδικά— πιθανότατα θα αποτελέσει στο μέλλον μια στατιστική ανωμαλία.
Πιστεύουμε ότι σύντομα θα αρχίσει μια αντιστροφή αυτής της τάσης, ιδιαίτερα καθώς η Ευρώπη ενδέχεται να αντιμετωπίσει σημαντικές οικονομικές και πολιτικές προκλήσεις τους επόμενους μήνες.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις και το τέλος του πολέμου στην Ουκρανία
Αν εξετάσουμε τις εξελίξεις της προηγούμενης εβδομάδας, διαπιστώνουμε ότι σημειώθηκαν σημαντικές αλλαγές που μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτες για τις αγορές.
Η αλλαγή στάσης της Ουκρανίας σχετικά με τις προϋποθέσεις για μια συμφωνία κατάπαυσης του πυρός αποτελεί μια σημαντική εξέλιξη.
Εμείς συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι ο πόλεμος αυτός ουσιαστικά έχει φτάσει στο τέλος του και ότι οι νέες συνομιλίες μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ρωσίας, που ξεκίνησαν στις 24 Μαρτίου, θα δημιουργήσουν ένα πιο θετικό κλίμα για την επίτευξη συμφωνίας.
Το ερώτημα που παραμένει είναι ποια θα είναι η στάση της Ευρώπης και ποιο θα είναι το τελικό πλαίσιο της συμφωνίας.
Το οικονομικό όφελος από τη λήξη του πολέμου
Με βάση γενικούς υπολογισμούς, το συνολικό οικονομικό όφελος από τη λήξη του πολέμου στην Ουκρανία για:
την Ευρώπη
τις Ηνωμένες Πολιτείες
τη Ρωσία
θα μπορούσε να κυμανθεί μεταξύ 1 και 1,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως.
Το σημαντικό ζήτημα είναι ποιο ποσοστό αυτού του οικονομικού οφέλους θα λάβει κάθε πλευρά.
Οι εξελίξεις αυτές αναμένεται να επηρεάσουν σημαντικά:
τις αγορές εμπορευμάτων
τις συναλλαγματικές ισοτιμίες
τις αποτιμήσεις πολλών εταιρειών
Ναυτιλία και Baltic Dry Index
Ένας από τους κλάδους που ενδέχεται να επωφεληθούν περισσότερο από αυτές τις εξελίξεις είναι η ναυτιλία.
Η λήξη της γεωπολιτικής κρίσης θα μπορούσε να οδηγήσει σε:
χαμηλότερες τιμές καυσίμων
αυξημένες μεταφορές εμπορευμάτων
επαναφορά εμπορικών ροών προς και από τη Ρωσία
Για τον λόγο αυτό θεωρούμε ότι οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν τοποθετήσεις σε ελληνικές ναυτιλιακές εταιρείες που είναι εισηγμένες στις διεθνείς αγορές.
Η στάση αναμονής του Baltic Dry Index στα τρέχοντα επίπεδα δείχνει μια περίοδο συσσώρευσης δυνάμεων, με πιθανό επόμενο στόχο τις 2.100 μονάδες.
Ευρώ – Δολάριο και εισροές κεφαλαίων
Η μεγάλη εισροή επενδυτικών κεφαλαίων στις αμερικανικές μετοχές μπορεί να επηρεάσει και την πορεία των νομισμάτων.
Η τρέχουσα ισοτιμία του ευρώ σε συνδυασμό με τις αρνητικές αποδόσεις των αμερικανικών δεικτών από την αρχή του έτους δημιουργεί ευκαιρίες για επενδυτικές τοποθετήσεις.
Η ενίσχυση του ευρώ σε αυτή τη φάση μπορεί να λειτουργήσει ως παράγοντας που θα διευκολύνει την επανατοποθέτηση κεφαλαίων στις αγορές.
Η στροφή της FED προς χαμηλότερα επιτόκια
Μια ακόμη σημαντική εξέλιξη ήταν η στάση της Federal Reserve.
Όπως είχαμε αναφέρει στο άρθρο μας στις 18 Μαρτίου, θεωρούσαμε ότι η Fed θα σταματούσε να εναντιώνεται στην πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ για χαμηλότερα επιτόκια.
Αυτό επιβεβαιώθηκε μετά τη συνεδρίαση της 19ης Μαρτίου, όπου η στάση της κεντρικής τράπεζας χαρακτηρίστηκε dovish από τους αναλυτές.
Τα υψηλά επιτόκια δεν μπορούν να υποστηρίξουν:
το υψηλό δημόσιο χρέος των ΗΠΑ
τις επιπτώσεις από την επιβολή δασμών
τις νέες επενδυτικές πολιτικές της κυβέρνησης
Παράλληλα, εκτιμούμε ότι οι δασμοί που αναμένεται να ανακοινωθούν στις 2 Απριλίου πιθανόν να είναι χαμηλότεροι από αυτούς που έχουν ήδη προεξοφληθεί από τις αγορές.
Η περίοδος των εταιρικών αποτελεσμάτων
Τέλος, από τον Απρίλιο ξεκινά η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Με δεδομένο ότι πολλές θετικές εξελίξεις δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στις αγορές, αναμένουμε ότι αρκετές εταιρείες θα παρουσιάσουν ισχυρά αποτελέσματα.
Αυτό θα μπορούσε να δημιουργήσει:
θετικό επενδυτικό κλίμα
αυξημένες αποδόσεις σε συγκεκριμένους κλάδους
νέες ευκαιρίες για τους επενδυτές
Post Tags :
Baltic Dry Index, FED, Αγορές, γεωπολιτική οικονομία, ελληνικές ναυτιλιακές, επενδύσεις, επενδυτικές ευκαιρίες, επιτόκια, εταιρικά αποτελέσματα, ευρώ δολάριο, ευρωπαϊκές αγορές, Ναυτιλία, οικονομικές προβλέψεις, Παγκόσμια Οικονομία, χρηματιστήριο ΗΠΑ